北交所专栏|晶石能源(872440)—— 专业锂离子动力电池正极材制造商

企业概况



       无锡晶石新型能源股份有限公司成立于2006年7月,是江苏晶石科技集团旗下的子公司。公司是江苏省高新技术企业,无锡市 AAA级重合同守信用单位,也是中国电池工业协会理事单位。公司占地面积27000平方米,规划正极材料年产能20000吨,分两期建设。二期产能建设将于2019年底建设完成。

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       公司先后承担了863计划“节能与新能源汽车”重大项目课题、江苏省2008年重大科技成果转化项目和无锡市科技招标项目。公司十分重视知识产权建设,目前已获授权发明专利8项。在审及授权实用新型专利60余项。


       公司十分重视在质量管理及技术研发方面的投入,已通过ISO9001国际质量管理体系认证、 ISO14001环境管理体系认证,以及IATF16949管理体系认证。已建成研发测试中心,该中心通过市级研发中心认证,拥有国际大型检测设备,同时积极开展了正极材料在锂离子电池中的应用研究,形成了系列锰酸锂产品。高温循环性能优异的锰酸锂正极材料已广泛应用于电动自行车、电动工具和电动汽车电池,并已进入欧美市场。


       采购模式
       公司生产所需要的主要原材料为碳酸锂、电解二氧化锰、三元前驱体等。
       公司根据年度经营预算管理推行年度采购规划,对主要原材料从价格竞争力、品质稳定性、响应速度、增值服务等综合实力择优选择年度合作供方,采用年度合作、低位战略采购与临时补充采购并行的采购模式;
       对公司用量大的产品则采取开发多家备选供方的方式,一方面既能保持足够的供应量,也能多家比价议价形成良性价格竞争机制,有效控制采购成本;
       采购部根据月度产销计划并结合原料实际库存安排月度原料到货,有效控制原料库存,减少库存占用资金。


       生产模式
       公司始终坚持“以销定产”的订单式生产模式。对于客户的个性化需求产品,或技术难度大,但利润率高的产品,采用自己立项、开发,实验批量,批量供应。


       销售模式
       公司产品主要在国内销售,客户主要为国内知名锂电池制造商,绝大多数为上市公司或国有企业。应用于各类数码产品、电动工具、储能、新能源汽车用锂电池电芯。公司通过上下游战略联盟、战略合作的方式形成稳定的供应链供需关系,公司订单价格根据原材料成本推算加成的方式进行确定。


       研发模式
       公司设有研发中心,拥有市级企业技术中心,依托控股股东晶石集团的省级博士后科研工作站、省级企业技术中心,开展技术创新、人才培养与产学研合作等。通过“自主研发”、“产学研合作”、“联合定制开发”等多种模式,充分利用前沿科技资源,推动企业科技进步,满足产业化需求,提升公司的锂离子电池正极材料研发制造水平。


       收入模式
       公司提供锂离子电池正极材料产品销售,主要包括锰酸锂和三元正极材料,是公司的主要收入及利润来源。


行业现状


       国内正极材料市场半年度盘点
       电动化浪潮强劲带动动力电池需求猛增。2021上半年动力电池装机约46.39GWh,同比增长177%,上半年全产业链基本处于满产状态。
       需求火爆,供应链安全已成为最大挑战。上半年,原材料短缺造成的轮番涨价不断上演,部分材料缺货引发的蝴蝶效应,甚至掣肘动力电池产能释放。显然,供应链安全已然成为当前动力电池企业的最大挑战。
       2021年中国锂电正极材料市场已基本在新冠疫情的冲击中稳住阵脚,叠加下游终端需求提振,四大正极材料同比均实现较大增长。


       三元材料
       尽管在动力电池市场上受到来自磷酸铁锂的强有力冲击,三元材料上半年表现依旧稳健。据鑫椤资讯统计,1-6月份国内三元正极材料产量约为17.1万吨,同比涨幅达到120.2%;而受益于海外需求的持续拉动,高镍产品为三元正极材料的增量做出了巨大贡献。


       锰酸锂
       在上游原料大幅涨价和下游客户压价以及产业链布局正极业务的情况下,未来正极材料企业将面临更大的生存压力。中小正极企业将被淘汰出局,大型正极企业也面临巨大挑战,市场份额和产品价格或将遭到进一步压缩。
       作为同样拥有数码市场客户的锰酸锂,在近两个月供需反馈平淡的情况下,电动两轮车、电动工具等领域的需求向好,有望成为其未来的重要增量方向。
       目前电动两轮车用锂电池约一半为锰酸锂电池,随着电动两轮车锂电化的推进,近70GWh锰酸锂电池的需求将带动锰酸锂材料市场高速增长。
       自从2019年开始新国标的实施,刺激了锂电池在电动自行车领域应用的大幅度增长。整体来看,市场的增长可以分为两个方面,一个是C端,个人消费者购车需求的增加,另一个是B端,特别是共享单车的需求量非常庞大。
       相关统计数据显示,装载铅酸电池的轻型车每年新增的量约3000-4000万辆,如果未来全部替换成锂电池其规模不小。同时,铅酸电池车辆还有一个二级市场,目前市场保有量非常大,大约有上亿组的锂电池替换需求。
       锰酸锂及锰酸锂电池的应用前景广阔,电动两轮车、电动工具等增量市场将带动锰酸锂市场高速发展。随着四锰类锰酸锂、单晶锰酸锂等高品质锰酸锂产品的大规模应用,锰酸锂的下游应用市场有望继续拓宽。

       磷酸铁锂
       在下游储能需求和动力电池领域认可度提升的双重影响下,磷酸铁锂市场迎来强势复苏。据鑫椤资讯统计,1-6月国内磷酸铁锂累计产量约为15.5万吨,同比增长高达236.9%,而去年全年磷酸铁锂的总产量仅有14.2万吨左右。
       日前特斯拉ModelY搭载磷酸铁锂电池的标准续航版上线为市场注入了强劲动力;高性价比的吸引下,磷酸铁锂在各大车企及造车新势力的产品中使用比例不断走高;国内主打刀片电池的比亚迪在6月新能源乘用车销量再破纪录,磷酸铁锂的后续需求持续火热。


       钴酸锂
       据鑫椤资讯统计,2021年1-6月,国内钴酸锂累计产量约为4.8万吨,同比增长66.7%。相较于动力电池市场的疯狂,数码消费市场表现相对平稳,去年下半年居家办公、在线教育等兴起,平板电脑、笔记本电脑等产品拉动钴酸锂产销不断走俏,但今年二季度在印度疫情爆发、下游需求转淡、原料价格高企等诸多因素影响下,企业开工率下滑较大。


主营业务


       锂离子电池正极材料(不含化学危险品)的生产与销售;锂离子电池及材料(不含化学危险品)的技术开发、转让、咨询、服务;培训服务(不含发证、不含国家统一认可的职业证书类培训);自营和代理各类商品及技术的进出口业务,但国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外;废旧物资回收。


财务概况


       2021年上半年实现营业收入57,195,104.36元,比去年同期收入48,720,219.58元增长17.4%;净利润1,070,655.66元,比去年同期下降41.81%。报告期末,公司总资产为238,497,121.46元,比去年同期增长6.74%;净资产为126,933,900.67元,比去年同期下降6.55%。


未来前景


       公司所从事的锂电池正极材料行业既属于节能环保产业,也属于新能源汽车产业范畴,皆为国家产业政策重点发展的方向。近年来,国家相关部门相继出台了相关法规和政策,为我国锂电池正极材料企业的发展提供了良好的外部环境,有利于国内锂电池正极材料产业在更高的起点上与国际同行竞争。

       近年来全球主要工业国和地区陆续出台了大量支持新能源汽车的政策措施,这些政策表明了世界各国正加大支持新能源产业的力度,为本行业未来的快速发展创造了良好的政策环境。

       日益增长的市场需求给锂电池正极材料产业带来广阔的发展空间。随着锂离子电池性能的改善与价格的下降,其在新能源汽车、移动通讯设备等多个领域显示出巨大的市场潜力,锂离子电池凭借可循环使用且循环寿命较长的优势,已占据电池市场的较大份额,且仍呈现逐渐提升的趋势,随着技术的逐渐成熟与社会需求增加,锂离子电池产业进入了快速发展的阶段。日益紧迫的环保压力促进了锂电池正极材料产业的发展。