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澳创新闻

私募基金发展正进入黄金时代

发布时间:2017 点击:1807

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从最初的萌芽发展到爆发式增长,从灰色地带到阳光之路,从被市场逐步认知接受到被行业认可、市场追捧、产品井喷式发行,我国私募基金迎来发展的第13个年头。刚刚过去的2016年,是国内私募基金行业走上“有法可依、有规可循”的健康发展元年。

中国基金业协会最新数据显示,在近三年,中国私募基金规模呈大跨步发展,截止2017 年 2 月底,中国私募基金规模已到 11.35 万亿元,远远超过公募基金规模,面临新的形势、任务和挑战,私募基金行业应积极应对,做好自律管理、推动行业的持续健康发展。


私募基金行业的新优势


我国私募基金行业起步晚,长期处于“野蛮式生长”的状态之下。但近十年来特别是近几年来,私募基金行业的整体实力显著增强。私募基金行业的商业模式、业务规则等逐步规范、成熟;私募机构的内部管理、人才培养等机制逐步完善,行业监管、自律规则等制度体系也不断健全。如果说过去是私募基金行业的1.0时代的话,那么现在的私募基金行业已进入了2.0时代,进入了规范化、制度化发展的新阶段。私募基金行业发展呈现以下特点:

第一、私募基金行业已初具规模,在国民经济中发挥着独特的作用,行业地位初步确立。

私募基金历来是投融资双方对接最有效、最直接、最灵活的方式。对于融资者而言,私募基金具有特有的优势和作用,对于数量多的初创期、中小微、创新型创业企业来说,私募基金已成为这些中小微企业获取直接融资支持的主要渠道,有效缓解了中小微企业融资难、融资贵的问题,支持了创新型、科技型中小企业的成长,培育了经济增长新动能,为推动经济转型、产业升级、供给侧结构性改革等做出了积极贡献。对投资者而言,私募基金以其自身优势为投资者提供了更多的选择,丰富了资产管理市场的品种,优化了资产管理行业生态。目前,我国各级政府对私募基金的重视程度前所未有,纷纷探讨通过引导基金、产业基金等方式促进地区经济得发展和推进国有企业改革,这定将对私募基金的发展产生深远影响。私募基金已逐步被社会各界所认可,正在以崭新的姿态展现在社会各界面前,行业地位初步确立。

第二、私募基金行业已告别“野蛮式生长”,向着规范化、制度化方向迈进。

近年来,在证监会的指导下,协会致力于搭建符合私募基金发展规律的自律管理规则体系。先后出台了一系列自律规则,初步形成了由登记备案、信息披露、内部控制、募集行为管理、基金合同、风险监控等构成的规则框架。协会未来会不断加强完善包括投资顾问、托管、外包、从业人员管理在内的自律管理规则体系。私募基金行业告别了粗放式“野蛮式生长”的历史,逐步进入有规可循、有据可依的规范化、制度化发展的新时代。

第三、私募基金行业发展中的问题不断暴露,行业秩序正在重塑。

私募基金行业在发展壮大过程中会暴露出一些问题,比如从事非法集资等违法违规行为,既与其受托人职责相冲突,又可能对投资者利益造成侵害。这些问题如不及时采取有效措施,将来损害的将是整个行业的生存基础。私募基金行业应当认真吸取P2P行业的教训,避免重蹈覆辙。看到问题的同时,我们还应坚定发展的信心,发展问题是私募基金当前最大的问题,规范是为了更好地发展。私募基金行业只有走规范化发展的道路,才可实现行业的可持续健康发展,这是整个行业的整体利益和长远利益所在。在重塑行业秩序的过程中会有个习惯和适应的阶段。


为什么私募基金发展速度如此之快?


一、中国高净值人群投资需求提高

我国经济快速发展,居民财富迅速积累,随着房地产投资属性的下降、资本市场的不断发展、资产管理咨询服务经验的累积,中国高净值人群投资方向正在发生变化,投资需求愈加强烈,私募基金成为他们的重要选择之一。

二、资管行业发展的结果

私募基金的发展与我国当前加快发展战略投资者的政策思路是相吻合的,它的发展壮大是我国证券市场上重要的力量;同时,富有挑战性的工作以及丰厚的收入,吸引了大批具有丰富的理论与实践经验优秀人才的加入,为私募基金的发展提供了大量的人才储备。

三、私募基金优势显著

相比公募基金,私募基金有着五大显著优势

1、私募基金信息披露更透明,产品募集对象人数少,信息传导的效率更高,投资者可以和管理人进行面对面的详细交流,获取的信息更为全面。

2、私募基金投资更具隐蔽性、专业性、收益回报通常较高。

3、私募资金的激励机制更强,这与基金管理人的自身利益紧密相关。

4、私募基金组织结构简单、操作灵活,可以为投资者量身定做投资服务产品,满足投资者的特殊投资要求。

5、私募基金一般是封闭式的合伙基金,不上市流通,资金赎回压力小。

这五大优势让越来越多高净值人群认识到私募基金的魅力,愿意把财富交给专业的私募团队机构进行管理。

四、管理规范助力私募机构量减质升

监管层为规范私募发展、净化行业生态,加强了管理,越来越多合规私募积极进行备案登记、不规范的私募进行注销。此外,经过一年的严控监管,目前管理规模为零的私募管理人所占比例仅为14%,比年初的69%大大减少,说明私募专业的比例大大提高,管理人的质量得到明显改善,这促使越来越多的高净值人群倾向于选择私募。


私募“大咖”制胜秘诀


归根结底,我们要思考一个问题:投资者为什么会选择私募基金?最终目的是为了实现资产的保值增值,甚至是较高的投资回报。只有为投资者创造价值,才能赢得信任,可以说,为投资者带来长期稳健的投资回报始终是私募基金行业生存的王道。这里有三层含义:首先要给投资者带来回报;其次是这个回报要稳健;再次是稳健回报要可持续。对于私募基金管理人来讲,要实现长期稳健的回报,需要努力践行以下几个方面:

第一,依法合规运作,绝对守住底线。合规风控是私募基金行业的生命线。依法合规运作是实现长期稳健回报的前提。

第二,聚焦投资主业,提升核心能力。通过专业化的组合投资为投资者创造价值,是私募基金行业的使命。私募行业应秉持长期投资、价值投资的理念,做到“专业、专注”。就投资领域而言,应走专业化道路,做到精耕细作,不能贪多求全。就私募基金而言,核心是要提升投研能力,管理机构要构建好的投研制度体系,完善人员激励机制;投研人员要注重掌握扎实的理论,还要有良好的心理素质和平和的心态。

第三,立足可持续稳步发展,避免规模冲动。其实,我们私募基金管理人要清醒地认识到,规模要与投研、合规、销售、运营等各项能力建设相匹配。私募基金管理人要扎扎实实做业绩,业绩是因,规模是果。有了坚实的基础,规模增长才可能持续。私募基金管理人要有长远眼光,要深刻认识到,可持续的发展才是真实的发展,稳扎稳打才能健行致远。

第四,培育核心人才,倡导团队精神。所有的竞争,归根结底是人才的竞争,没有人才一切都是空谈。对私募基金而言尤为重要,可以说私募基金行业的核心竞争力是人才。因此,私募基金行业要注重吸引和培养人才,打造优秀团队,探索和运用好合伙人、股权激励等制度,建立合理的激励约束机制,充分调动和发挥人才积极性。


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